宝钛股份今日公告了2011 年前3 季度业绩预告，公告显示，公司前3季度业绩同比增长1550%以上，业绩增长主要是经营状况好转，主要产品价格有所上升，利润增加；同时控股子公司宝钛华神钛业有限公司盈利状况同比增长。。我们根据公告数据测算，公司今年前3 季度EPS 在0.10 元以上，公司经营状况以业绩增长符合我们之前的判断：即公司上半年经营状况已经显示公司经营状况好转，公司3 季度将会有明显的业绩释放。。
    投资要点：
    我们对公司维持之前的判断：公司经营状况持续的、明显的好转趋势确立：（1）公司军用钛材在爆发性增长之前稳定增长的态势可维持，公司在军用领域也在逐步开拓进一步的市场，除了传统军用航空领域外，公司在向军用其他领域延伸并取得了实质的进展；（2）公司民品结构调整效果将逐步显现；（3）公司产品具有很强的竞争力，价格转移能力强；（4）国内民用航钛消费启动也是一个很大的市场空间。
    未来公司产能提升、产品结构优化、产品盈利能力进一步提升。公司前期募投项目陆续投产，其中钛棒丝材项目逐步投入试用。钛带生产线逐步进入正常生产；引进二十辊冷轧机、钛及钛合金带材专用联合酸洗生产线、带材拉弯矫线完成安装6 月底已经进入热负荷试车。万吨自由锻压机项目有望年底左右投产，该项目的投产将解决公司目前面临的锻造产能不足的问题。