投资要点
    事件：
    公司 10 月17 日公布2011 三季报，1-9 月公司营业总收入为2.66 亿元，同比增长109.05%；营业利润1.30 亿元，同比增长130.5%；归属于上市公司股东净利润1.23 亿元，同比增长132.9%。。其中，第三季度营收1.09 亿元，同比增长143.2%，环比增长33.4%；归属于上市公司净利润4730 万元，同比增长198.2%，环比增长26.9%。。1-9 月EPS=1.30 元，三季度EPS=0.47。
    点评：
     主要财务指标：公司3 季度营收1.09 亿元，高于我们此前预计的9400万元，毛利率62.97%，较去年同期上升2.65 个百分点，基本符合我们的预期。3 季度公司三项费用率13.56%，同比下降6.15 个百分点，环比下降1.37 个百分点。存货周转天数75 天，环比有所回落。
     3 季度营收创历史新高：公司1-9 月累计营收同比增长109%，3 季度营收同比增长143%，单季度营收达到1.09 亿的历史新高，销售收入增长的主要原因为公司作为国内低压电力线载波通信行业的龙头，充分受益于行业成长，凭借技术、人才、品牌、项目经验的优势实现进一步巩固市场占有率，我们推测3 季度单季PLC 芯片出货可能超过400 万片。3季度毛利率62.97%，同比有所上升，这是公司产品议价能力的体现，我们判断公司主要产品PLC 载波芯片单价仍稳定在17 元左右，毛利率环比略有下降的主要原因可能为第4 代芯片开始出货，产品初期成本稍高，未来随着出货量的提升，成本将有所摊薄。