本报告导读：
    公司前3 季度业绩高速增长，毛利率逐季提升明显，基本达到募投项目设计的计划和目标。。公司进一步延续收购扩张战略、完善区域布局，为后续持续增长创造条件。。
    投资要点：
    11 年1-9 月，公司实现营收18.06 亿元，同比增长188.97%；实现营业利润2.99 亿元，同比增长229.34%；实现归属上市公司股东净利润1.90 亿元，同比增长160.62%；对应的EPS 为0.73 元。
    并购策略成功实施，初步完成了公司在华东和海外的布局，优化了客户结构和产品结构，规模效应和协同效应开始显现，基本达到了募投项目设计的计划和目标。3 季度实现营收8.20 亿元，同比增长246.50%，环比增长26.69%。实现净利润9092 万元，同比增长305.85%，环比增长25.67%。
    延续收购扩张战略。与科尔通实业全体股东签署《投资合作意向协议书》，约定以6000-8000 万元收购其75%股权。科尔通实业主要服务于华为、艾默生网络能源等客户，收购有望加快通讯连接器领域布局。
    完善区域布局。设立东莞全资子公司、购买展翊五金电器资产，将基本解决华南地区自有厂房短缺问题；设立昆山全资子公司从事募投项目中连接器生产项目，将提升高中端连接器产品的研发和生产能力。
    前 3 季度公司综合毛利率达22.14%，同比上升2.10 个百分点。综合毛利率逐季提升明显，3 季度单季已达24.10%，同比增长6.96 个百分点，分别较11 年1、2 季度增长7.47、1.58 个百分点。
    我们看好公司高端客户粘性，领先型品牌厂商订单占比 11 全年有望超过20%。在产能释放及新增客户及业务确定增长前提下，看好其优于行业平均表现。
    我们预计公司 2011-2013 年销售收入分别为24.64 亿、37.40 亿、52.96亿；归属于母公司所有者的净利润分别为2.76 亿、4.33 亿、6.32 亿；对应EPS 分别为1.06 元、1.66 元、2.42 元。