现有产品结构将被打破：作为老牌的医药玻璃专业制造商和国内仅有的两家药用Ⅰ类中性硼硅玻璃生产企业（另一家是四川阆中光明）之一，公司产品线已从原先的模制瓶、安瓿等传统玻璃包装扩展到了丁基胶塞和棕色瓶等产品，但近三年CAGR 只有16%，核心因素在于产品的壁垒较低，附加值不高，新产品很快被迫从盈利高点转为盈利低点；但随着预灌封注射器全部产品批件的审批完成，公司向高端和高附加值产品跨出了坚实一步，未来模制瓶一支独大的格局将被棕色瓶和预灌封注射器打破，同时随着转让山东欣欣园置业后公司重新聚焦主业，核心竞争力更加突出；
    2011 年将是公司盈利低点：抗生素管制带来直接影响是公司模制瓶下游订单缩减，2011 年上半年模制瓶收入下降7%，但利润占比仍达到65%，考虑政策因素2011 年全年销量下降预计10%左右；但必须指出的是模制瓶下游大部分为青霉素类产品，属于非限制类产品，保守预计未来依然有个位数增长；新产品带动下未来三年盈利能力加速上行：尽管模制瓶需求短期受到抑制，但公司新利润增长点已经呈现，一方面棕色瓶国内外需求旺盛，2011 年上半年增速达到30%，预计未来两年将保持20%增速，而随着纯碱价格下降产品毛利率有望止跌上扬；另一方面公司的预灌封注射器今年开始全面销售，公司作为新进入者，客户前期3-6 个月药品的相容性试验后一般能够确定订单，因此2011 年将全面贡献利润；受益于50%的行业增速，公司未来3-4 年内有望消耗目前的5000 万支产能，届时利润占比有望接近10%；盈利预测：我们预测公司2011-13 年的归属母公司净利润分别为1.45 亿元、1.76 亿元和2.20 亿元，同比分别增长-15.19%、21.05%和25.26%，实现每股收益分别为0.57 元、0.68 元和0.86 元；综合绝对估值和相对估值认为公司合理价值区间应该为15.38—17.30 元/股；