投资要点
    2011 年8 月25、26 日，兴业证券携手中国石油和化学工业联合会，举办了“2011 年新材料与精细化工专题研讨会暨上市公司交流会”，邀请了聚氨酯、高性能纤维、太阳能电池等领域专家，以及近20 家上市公司的代表，就新材料和精细化工领域未来的产品技术发展方向，及相关企业的发展现状和前景进行了交流和探讨。。
    本报告为三友化工交流纪要。。
    一、公司介绍
    公司经营状况：三友化工成立于1999 年12 月，2003 年6 月18 日，在上交所挂牌上市，目前总股本达105958.03 万股。三友化工作为全国纯碱和化纤行业的排头兵，下辖8 家全资或控股子公司，截止2011年6 月底资产总额达到116.7 亿元，上半年营业收入50.7 亿元，净利润3.86 个亿，预计全年收入在100个亿以上。
    公司拥有纯碱、氯碱、化纤和有机硅四大业务： 1）纯碱：公司现有纯碱产能210 万吨，纯碱产品以重质化、低盐化为特点，重质化率80%、低盐化率100%、散装化率30%以上； 2）化纤：现有粘胶短纤维产能28 万吨，产品种类包括高白细旦，洁净高白度，阻燃纤维，负离子纤维，竹炭纤维等，差别化率达到90%以上，此外，公司作为国内首家研制成功莫代尔纤维的企业，莫代尔产品即将投入量产；3）氯碱：现有烧碱和PVC 各30 万吨产能，氯碱企业是公司循环经济的中轴，通过氯碱的循环极大地优化了唐山南堡基地的生产系统和降低了成本；4）有机硅：现有8 万吨有机硅单体产能，即将扩产达10 万吨，下游产品包括107 胶、110 胶、含氢硅油等，此外如硅树脂，甲基乙基树脂，甲基丙基树脂等进入中试阶段。