事件：
    由于三季度公司主营产品商品代鸭苗价格持续向好，盈利出现较大幅度增长，受此影响，公司2011 年1-9 月经营业绩较原业绩预告发生变动。。由原预计的50%-70%上调至90%-120%。。 
 投资要点       
    公司概况。公司是目前全国规模最大的樱桃谷鸭孵化、养殖、屠宰加工和禽肉制品生产销售一体化企业。主要产品为冻鸭/鸭苗/熟食/鸭毛/冻鸡，收入占比分别为51%/12.9%/10.2%/6.6%/16%。  
    鸭肉鸭苗价格持续向好，高弹性带来业绩提升。我们在之前的报告中判断，鸡鸭价格与猪肉价格基本同步，猪肉价格由于下半年为消费旺季以及补栏有限不会出现大幅下降，景气度有望延续到年底， 因此此轮鸭苗补栏应该会延续，鸭苗鸭肉价格也将持续向上，鸭苗成本约为2.9 元/羽，目前价格已经持续上涨至6.5 元/羽，因此鸭苗年均价每上涨1 元/羽，按公司2010 年底产能9565 万只来算， 公司即可增加7173 万元净利润（假定成本不受鸭苗价格影响），增厚EPS 0.488 元，公司下半年业绩很可能会超预期。从公司对业绩预告的修正来看，符合我们对公司业绩超预期的判断。