事件：近日我们调研了东港股份，深入了解公司经营情况和新业务的前景。。我们预计公司2011、2012年稀释每股收益分别为0.72元、0.95元, 我们看好公司新项目将带来的成长性，给予公司2012年22x，对应目标价格21元，维持增持评级。。
    公司基本面的主要观点： 
    1. 从传统商业票据印刷行业龙头向业务品种丰富的综合性印刷企业转型
    顺应行业发展趋势，东港安全印刷股份有限公司已经发展成为集安全票证印刷、银行卡制作、书刊彩色印刷、标签印刷、数据处理、智能卡（RFID）封装、办公用纸生产、科研开发为一体的综合性企业集团。公司在济南本部、北京、上海、广州、郑州、乌鲁木齐、西宁、成都、建有8个生产基地，并在各地设立了30家联络处，经营业绩、生产规模、客户基础、技术水平处于国内同行业领先水平。
    公司业务可大致分为两部分，即传统票据印刷业务和直邮、智能标签等代表行业发展方向的新业务。其中传统票印业务是主导产品，巩固公司的票印龙头地位；新业务目前多处于开拓阶段，但较快的增速可为公司未来发展提供动力。